富瑞：龍光業績成長性高兼財務穩健，推薦為地產行業首選

（中國/香港，2020年12月18日），著名國際投資銀行富瑞(Jefferies)發表最新研究報告，推薦龍光集團為地產行業首選。富瑞指出，集團堅持“區域聚焦+城市深耕”戰略， 聚焦中國最具價值的核心區域，全國化佈局粵港澳大灣區、長三角兩大核心都市圈和西南、中部兩大城市群，土儲充裕優質。富瑞指出，集團城市更新具有差異化競爭優勢，未來三年業績成長可見度高，並可維持40%的長期派息率和穩健的財務政策，推薦龍光為地產行業首選股。

富瑞研報指出，集團土儲充裕優質，截至2020年6月30日，集團土儲總貨值9340億元（人民幣，下同），其中粵港澳大灣區土儲貨值增加至7620億元，佔土儲總貨值比重82%，支撐公司繼續穿越週期，實現長期持續增長。富瑞認為，集團城市更新業務是高價值土儲來源，是業績增長的新引擎，具有差異化競爭優勢。截至2020年6月30日，集團共計在11個城市拓展了87個城市更新項目，可轉化土儲貨值4549億元，其中94%位於大灣區，未來3年預計一共可轉化1500億元貨值，每年可貢獻約20%的集團核心利潤。

富瑞指出，集團今年前11月權益合約銷售額同比增長35%至約1087億元，將超額完成2020全年1100億元的權益合約銷售目標，執行力強勁。富瑞預計未來三年，集團可保持權益合約銷售年均增長20%。富瑞並指，集團堅持穩健的財務策略，追求長期穩定的現金流和良好的資本結構，債務結構不斷優化，融資成本持續降低，流動性充裕，為未來長期持續發展打好堅實基礎。