億翰：龍光充裕優質土儲為基，四輪驅動鞏固綜合實力

上半年，面對新冠疫情影響，龍光積極主動應對，實現業績跨週期高品質增長，在銷售、盈利及財務穩健性等方面表現出色，多項核心指標持續領先。同時，龍光圍繞“城市綜合服務商”定位，實施“四輪驅動”，加快全國化佈局，鞏固機制保障，綜合競爭力持續提升。

權益銷售額同比增長12.1%
1100億年度目標有保障

龍光集團憑藉著前瞻性佈局及優質充裕的土儲資源，2020年上半年實現權益合約銷售額達463.5億元，較2019年同期同比增長約12.1%。龍光集團下半年可售貨值約1340億元，62%位於需求強勁的粵港澳大灣區，意味著只要下半年去化率達到50%以上，龍光集團就可以完成2020年1100億的銷售目標。

深耕粵港澳大灣區
城市更新成為業績增長新引擎

截至2020年6月30日，龍光集團擁有近期總土儲建築面積約3920萬平米，總貨值達4791億元，其中粵港澳大灣區貨值占比70%，西南城市群貨值占比17%，總貨值足以支撐龍光集團未來三年每年20%的權益銷售業績增長目標。龍光集團未來五年孵化的項目也主要位於深圳、東莞、惠州這些經濟跟產業發展較好的地區，城市更新貨值規模可觀，隨著城市更新項目價值的逐漸釋放，龍光集團的業績有望再上臺階。

歸母淨利潤同比漲逾20%
盈利能力行業領先

2020年上半年龍光實現歸母淨利潤61.6億元，同比增長20.1%。淨利潤率20.3%，同比上升0.7個百分點。歸母核心利潤53.3億元，同比增長18.3%。核心利潤率17.6%，同比上升0.3個百分點。

財務結構保持穩健
無短期償債壓力

2020上半年，龍光集團淨負債率為68%，債務壓力較低；現金短債比達2倍，短期償債風險較小。融資成本較2019年底有所下降，由2019年底的6.1%降至5.9%。穩健的財務結構有助於公司未來長期的良好發展。

本文轉載自：億翰智庫