建銀與海通雙點贊：龍光從大灣區龍頭邁向全國

恆生指數公司宣布將龍光地產（3380.HK）納入恆生綜合大型股指數成分股，開啟了龍光地產資本市場新里程。 2月26日，著名投資銀行建銀國際和海通國際雙雙發布最新研究報告，對龍光地產發展前景高度看好，認為公司在內地房地產行業中的龍頭地位已經獲得國際資本市場認可，正在由粵港澳大灣區龍頭開發商逐步發展成為全國性知名綜合開發商。

恆生指數公司官網資料顯示，目前恆生綜合指數大型股一共有112只，但內房股僅有中國海外發展、華潤置地、中國恆大、碧桂園、龍湖集團、融創中國、世茂房地產和龍光地產等8家，這些公司在發展規模、綜合競爭力、公司市值、成交額、財務狀況、股指穩定性及業績持續性等多個維度都是行業佼佼者。

對此，建銀國際指出，依托前瞻性的長期戰略、強大執行力、業績及股票市值的持續增長，龍光地產晉升為恆生綜合指數大型股成分股，彰顯了公司的行業領導地位和可持續發展能力，繼續推薦龍光地產為地產行業首選股。

針對龍光地產的未來發展，建銀國際作出三個判斷：1.由粵港澳大灣區龍頭開發商逐步發展為全國性知名品牌綜合開發商，公司將深耕粵港澳大灣區、長三角和大西南等三大都市圈。 2.公司業務將涵蓋地產開發、城市更新和持有物業三大領域。其中持有物業面積在未來三年內將超過100萬平米，逐步成為公司長期收入來源和新的業績增長點。 3.公司城市更新貨值高達4000億元以上，已經成為業績增長的重要引擎。未來三年，城市更新佔當年核心利潤比重不低於20%，有助於公司保持行業領先的盈利能力。

海通國際指出，龍光地產在粵港澳大灣區和廣西南寧已經位居市場龍頭地位，並擁有標準化的產品線和廣受認可的品牌，未來將建立更加廣泛的全國化戰略佈局，區域市場及收入來源更加多元化，持有物業收入佔比將陸續增加，目前已經開業深圳龍光玖龍薈、惠州龍光城商業廣場等大型購物體驗中心，近期還將開業深圳龍光玖鑽、深圳龍光玖龍台兩大地標商業綜合體項目。未來，龍光地產將晉級為全國性綜合開發商。

建銀國際和海通國際均一致看好龍光地產的盈利持續增長能力。

建銀國際預測，龍光地產現金充足，未來將保持穩健財務政策，每年拿地支出不高於合約銷售額50%，逐步提高國際信用評級，降低融資成本，並維持優厚股息，持續回報投資者。

海通國際表示，集團擁有遠大的格局和強勁的戰略執行力，持續為股東創造價值的同時，實現了業務規模和盈利能力的連續升級，在業績長期可持續增長和財務穩健之間做到了很好的平衡。未來三年，公司權益合約銷售額年度增長不低於20%，核心盈利可望同步增長，盈利能力和盈利規模持續領先行業，是長期投資者的首選，目標價為20.7港元。